短期市场估值承压 低估值防御策略仍为首选

上周五两市小幅高开,白马股闪崩,拖累指数,市场持续走弱,基本以低点收盘。涨停25 家,跌停7 家。板块多数下跌,养殖、猪肉、通信、等跌幅居前,银行、生物制品涨幅居前。截至收盘,沪指报2774 点,跌0.71%;深成指报8795 点,跌1.39%;创业板指报1507 点,跌1.00%。在今天券商晨会上,分析师们表示,短期市场估值承压,低估值防御策略仍为首选。

 

  短期市场估值承压,低估值防御策略仍为首选。行业配置上,做多金铜比仍然是推荐首选的策略,低贝塔、低估值的防御策略仍然是获得稳定收益的选择。建议关注低估值高股息的地产、银行龙头的配置机会;同时,把握电力板块成本下移,高股息的增长潜力。消费、医药板块可重点关注重磅品种不断获批上市且快速放量的疫苗产业及通胀后周期的农林牧渔板块。成长板块布局需关注业绩确定性及逻辑兑现性。

  

  市场对国内政策宽松的预期已下调,人民币贬值对A股压力高点已过;MSCI扩容和回购仍能带来净增量资金,托底流动性预期;而外围市场不确定性实际在下降,金融领域风险可控。政策、流动性和外围市场预期探底,夯实市场底部。A股处于以时间换空间最佳战略配置期,宜调仓不宜减仓,需耐心等待基本面和流动性空间打开。

 

  由于短线出现超跌,市场将会逐步回补上周二的向下跳空缺口,从目前情况来看,虽然尚未完全回补缺口(深成指近乎于完全回补),但鉴于A股积弱的走势,我们认为,此轮短暂的补缺回升行情或将告一段落,市场将重新面临方向选择。考虑到市场成交不能有效放出,故仍为存量博弈行情,未来市场或将维持小涨小跌的震荡行情。操作建议,总体控制仓位,适当关注科技股的回调低吸机会。

 

  当前风险表现超出月初预期,未来市场将处于风险释放中,市场需要风险阶段性释放后才能上补缺口。A股仍处于蓄势期。因此建议降低仓位至空仓或低仓。建议短线关注区域建设等政策性主题、TMT龙头等行业板块和黄金等避险板块;中长线关注TMT龙头、农林牧渔和优质成长股等。

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